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201904/29

付款历史对冲基金就是采取对冲策略的基金?风

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  大家都知道最近在上证50的带动下,大蓝筹和白马股其实已经连续跌了很多天了。

  周四上午开盘,上证50就来了一个急速俯冲,我持有的白马股也随之大跳水,虽然已经跌了很多天了,但周四上午这种跌法跌得又急又快,加上沪指被带跌至3100点左右的前期低点,尽管我知道手里的股票估值不高,业绩也有支撑,但看到这种跌法,内心也是备受煎熬的。

  因为你会怀疑,是不是白马股就真的被资金抛弃了,明明业绩摆在那,说好的价值投资呢?

  随后,似乎真的是要熬过人内心的一个极致点,就在3100点被击穿的瞬间,不知道有多少人在那个时刻抛掉了手中的白马股,上证50来了一个大反转,平安和格力顽强地站了起来,特别是我的另外一只“准白马”股,从-5%到+7%的大逆转,突然我就有一种悲壮的感觉,差点感动哭了……

  当然,上证50起来,相应地创业板就有所下跌,我持有的创业板股票也随之下跌,好在创业板真的是很强,最后双双携手收红。

  我就不说上证50是不是反弹,未来是不是创业板的行情这些判断了,关于对市场行情未来的看法,都发表在股票号牛思达克上了,大家可以去看看。

  你们应该都听过对冲基金,对冲策略也都知道,比如我上面提到的,同时买入上证50和创业板,做一个对冲,付款历史此消彼长,总体收益虽然平均掉了,但风险也更小一些。

  做多好理解,就是你看好某个股票的话,买入股票就好了,股票涨了你就赚钱了;

  做空,比如某股票价格现在是10块钱,做空就相当于你借来股票,按10块钱卖给别人,然后等股票跌了,比如说跌到8块,再买回来还回去,你从中就赚了2块钱。

  目前A股的“融券”就相当于做空功能,但因为有多种限制,基本上在A股市场是只能做多的。

  当然,做空的手段不止这一种,反正对冲基金可以使用各种手段投资,做多或做空。

  但是,对冲基金并不是单纯地把风险对冲掉,实际上对冲基金有很多种策略,但基本上都是进取为主,目的是用各种投资手段获取战胜指数的成绩。

  也就是说,对冲基金是以获取更多收益为目的,而不是以避免风险获取平均收益为目的。

  对冲基金是合伙人制度,基金经理和投资者是合伙人的关系,而不是雇佣关系,合伙人关系主要体现在基金经理自己也投了自己的基金。

  相当于加杠杆,比如对冲基金本来有10块钱,加10倍的杠杆,就相当于有了100块钱,用10块钱的本钱赚100块钱的投资回报,放大了10倍的效果,但如果投资不正确,亏损也相应增加10倍。

  相对回报和绝对回报,提到很多次了,反正对于对冲基金来说,收益为负是不被接受的。

  还有一些其他特征,就不细说了,但主要的以上几个特征,都决定了,对冲基金要追求绝对收益、进取的策略,追求战胜指数的收益。

  所以,对冲基金并非大家平常理解的那样,采用了风险对冲策略,风险更小,相反,对冲基金风险更大。

  在国内,一般来说做证券投资的私募基金,都可以算作对冲基金,所以你们也可以把私募基金理解为对冲基金。

  和国外的对冲基金比较起来,因为受限于我们国家金融市场的一些法规和投资工具,所以国内的对冲基金没有国外对冲基金那么灵活,可以算作是国外对冲基金的早期形态。

  另外,因为私募都有一定门槛,风险也高,所以对冲基金不是平民老百姓能玩得起的,事实上在国外,对冲基金也是专门服务于有钱的、风险承受能力高的人群。

  这只基金除了是一只封闭两年的基金之外,还可以有一定仓位投资港股、股指期货,这就意味着兴全合宜有一定的灵活做空的策略选择。

  我个人觉得,既然有多种灵活的投资策略,是不是300亿规模反而更有利于发挥呢?

  要知道著名的对冲基金,桥水基金的管理规模可是1600多亿美金哦,当然无论是投资手段的多样化还是投研团队和实力,兴全合宜都不能和人家比。



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